PPT详细内容

第1页：集团企业内部控制实务系列2008年工程机械行业风险分析报告 (一)2009.12.17
第2页：摘 要 一、行业需求分析 受益于经济的快速增长。从1999年开始，中国的工程机械行业进入了一个快速发展的阶段，2002年和2003年，产品的销售额分别增长38%和34%。2004年国家实施宏观调控后，行业增速开始回落，2004年行业收入增长率只有5.7%。从2006年开始，国内的工程机械行业再度开始了快速增长，2006年全行业销售额增速达到34%，2007年行业继续保持了快速增长势头，前11月实现销售收入1167.91亿元，增速达到47.98%。 数据来源：国家统计局 2004-2007年工程机械行业销售收入增长情况
第3页：2007年我国工程机械市场的健康快速增长，与多种因素相关，主要包括：全社会固定资产投资拉动：全社会固定资产投资占国民经济生产总值的比例在提高；在建投资规模偏大，新开工项目增多；世界经济继续强劲增长；外资投资房地产热情不减；国内银行按揭贷款及融资租赁业务力度加大；基础设施建设项目及新农村建设的推进；国家技术创新体系的提出等。其中，工程机械产品的技术进步是一个显著因素。 分国内、海外市场看，2007年工程机械在国内、海外市场都呈现出了健康高速增长的局面。2007 年前11 个月我国国内市场销售总规模（国产销售－出口+进口）为148.48 亿美元，比上年同期增加了29.35%；海外市场销售总规模78.50 亿美元，比上年同期增加了73.00%，海外市场的增长明显快于国内市场。 2007 年1－11 月工程机械国内市场销售总规模 指标名称单位2007年1－11月2006年1－11月同比增长(%)销售收入亿元1167.91838.2647.98进口亿美元44.8035.9824.50出口亿美元78.5045.3873.00市场销售总规模亿美元148.48114.7829.35 数据来源：国家统计局目录字体：宋体；字号：14；
第4页：(本页PPT的内容提要，位置：靠右；字体：宋体加黑；字号：14)二、行业供给分析 根据国家统计局对规模以上企业的统计数据显示，2006年工程机械行业工业总产值（当年价格）为847.28亿元，同比增长38%。2007年行业增长速度加快，前11月实现工业总产值 1161.53亿元，同比增长46.99%，增速高出上年8.99个百分点。这主要是受47.98%的销售收入快速增长带动，行业呈现出供销两旺的良好发展态势。 数据来源：国家统计局 2006-2007年行业工业总产值增长情况 2007 年我国工程机械产品中，叉车产量大幅增长，全年累计共生产150809台，同比增加了41.14%；铲土运输机械产量实现小幅增长，累计共生产196960 台，同比增加了18.7%；压实机械累计共生产21928台，同比增加了18.3%；混凝土机械累计共生产18278台，同比增加了24%。 2007 年我国工程机械主要产品产量 单位：台，% 产品名称产量比上年同期增长叉车15080941.14铲土运输机械19696018.7压实机械2192818.3混凝土机械1827824 数据来源：国家统计局
第5页：三、行业进出口分析 根据海关总署的统计数据，2007年我国工程机械进出口贸易总额累计达到136.4亿美元，比上年增长52.6%。其中累计进口金额49.4亿美元，比上年增长25.7%；累计出口金额87亿美元，比上年增长73.5%，贸易顺差37.6亿美元。 ?在进口方面，2007年累计进口整机31亿美元，比上年增长19%，占进口总额的63%；零部件进口18.5亿美元，比上年增长39%，占进口总额的37%。进口金额在1亿美元以上的整机产品有履带挖掘机、隧道掘进机、电梯及扶梯、电动叉车及内燃叉车、履带起重机和其他起重机，其中履带挖掘机进口13.2亿美元，比上年增长23%，占进口整机的42.6%；隧道掘进机进口2.7亿美元，比上年增长34%。 数据来源：中经网产业数据库 2003-2007年工程机械行业进口额情况 在出口方面，2007年累计出口整机59亿美元，比上年增长83%，占出口总额的68%；零部件出口28亿美元，比上年增长57%，占出口总额的32%。出口金额在1亿美元以上的整机产品有履带挖掘机、汽车起重机、塔式起重机、履带起重机和其他起重机、装载机、压路机、推土机、筑路机及平地机、电动叉车及内燃叉车、手动搬运车、手持风动工具、电梯及扶梯、混凝土搅拌车和其他混凝土机械。
第6页：数据来源：中经网产业数据库 2003-2007年工程机械行业出口额情况 近年来，随着全球经济转暖，世界工程机械市场出现快速增长，为中国工程机械产品出口快速增长提供了良好的外部环境，具体表现在：国际品牌在中国生产的工程机械进入到其全球销售网络；中国品牌工程机械产品通过认证（CE）和代理进入到发达国家；零部件进入全球工程机械制造OEM 市场；发展中国家在大力发展经济，成为中国工程机械出口重要的增长点。 四、行业前景预测 （一）2008年行业增长前景 工程机械行业与固定资产投资密切相关，2008 年我国将实行从紧的货币政策，但预计2008 年固定资产投资仍将维持高位。2008 年1-2 月份的数据显示，固定资产投资增速并未出现下降的趋势。企业自筹资金和其它资金也逐渐在固定资产投资中占比达到80%以上，宏观调控对固定资产投资影响不大。2008年1-2 月份的南方雪灾的重建工作，也会拉动工程机械的需求，预计2008 年国内工程机械市场仍将保持旺盛的需求。
第7页：（二）中长期前景 未来几年，随着国内房地产业和各类基础设施的投资可能仍将以较快的速度增长，国内城镇固定资产投资的增速预计也将维持在高位（预计在20％以上）。由此预计，未来几年国内工程机械的市场容量可能还将以较高的速度增长，国内企业在国内的销量和收入也将保持高速增长。 随着中国工程机械产品技术水平的提高，替代进口的产品不断增加，进口增幅继续减缓，相反出口产品将继续大幅度上升，成为中国工程机械发展的主要动力之一。 五、行业市场竞争分析及预测 上世纪90年代以来，我国工程机械面临外资品牌在国内市场的争夺，从产业发展方面“围剿”国企的行为时有发生，至2006年，在华的外商合资、独资企业已达169家。为此，行业内重点骨干企业都开始注重自主创新，每年有80个左右新产品、新技术问世，其中每年有10个左右项目获中国机械工业科学技术奖；2007年有３项技术获得国家科学技术创新奖。主要生产企业每年投入的创新研发费用占到销售额的3％～5％，有少数企业达到5％～7％，基本具备了各类主机产品的自主开发能力，为我国工程机械开拓国际市场起到了技术支持和保障作用。目前工程机械行业已有22家企业成为上市公司，募集资金后使其中80％以上的企业得到了快速发展，取得了良好的上市业绩。 近年来，我国工程机械产业已经逐渐显现出从低层次竞争转向品牌竞争的端倪。国内的部分领先企业如徐工、中联、柳工、三一、山推等企业已经在打造强势品牌方面迈出了关键的步伐。
第8页：当前，徐州、常州、长沙、厦门、柳州、济宁及周边地区形成了一系列区域性的工程机械制造中心，是国内的六大工程机械产业基地。同时，作为发展最快的市场之一，中国的工程机械市场已经吸引了包括卡特比勒、日本小松、美国凯斯等大多数世界级工程机械巨头的进入，目前，外资品牌占国内市场的份额已经达到50%，中国的工程机械市场已经充分国际化。 在此背景下，国内的工程机械行业内企业仍然实现了快速发展，行业内的优秀企业的技术实力不断增强，产品实现了持续升级，在个别产品上的技术含量已经能够达到国际同类产品的先进水平，并且拥有了多项自主知识产权。从规模上看，徐工集团、中联、三一重工、山推、柳工、厦工集团、龙工这七家企业已经进入了工程机械行业的世界50 强，且行业排名呈逐年上升的趋势。中国庞大和活跃的内需市场为国内工程机械企业提供了广阔的发展空间，能够在国内激烈竞争环境下生存并且发展壮大的企业普遍具有较高的管理水平，具有很大的发展潜力。 外资对中资企业的收购兼并也进入新的阶段。最初外资进入中国工程机械行业，主要是利用中国低廉的生产要素和优惠的政策条件，达到降低成本、提高国际竞争力的目的。但是随着我国工程机械企业竞争力不断提升，外资进入中国工程机械行业的力度、深度、广度和所追求的目标都发生了深刻的变化。其目的已不仅仅是占领中国市场，而且想把中国的机械制造业纳入其全球产业链条，从根本上消除将来中国企业与之一争高低的可能。
第9页：六、行业规模分析及预测 （一）行业规模 2004、2005年工程机械行业资产增长较缓。2006年开始行业回暖，2006年资产增速达到19.3%，比2005年提高近10个百分点。2007年资产增速再度提高，到11月末资产突破1000亿元，达到1109.3亿元，同比增长41.39%，增速同比提高22.09个百分点。旺盛需求推动了行业的快速发展以及规模的扩张。 资料来源：国家统计局相关数据整理
第10页：2004-2007年工程机械业资产变化 2004、2005年销售收入增长较缓。2006年市场开始趋旺，全年销售收入达到838.26亿元，同比增长34%，大大高于前两年的增长速度。2007年市场持续旺盛，前11月销售收入已经达到1167.91亿元，同比增长47.98%，增速达到了近几年的最高水平。 资料来源：国家统计局相关数据整理 2004-2007年工程机械业销售收入、利润变化
第11页：与销售走势一样，工程机械行业利润在2004、2005年一度低迷，持续两年同比下降。而随着市场销售的增长，行业盈利状况发生了显著变化。2006年实现利润59.59亿元，同比增长128.76%。2007年利润继续高速增长，前11月实现利润134.14亿元，同比增速达到了145.23%，创造了历史最高水平。 （二）行业效益分析 从近年来工程机械制造业销售毛利率、销售利润率、资产报酬率等指标的变化情况看，尽管行业销售毛利率略有下降，但销售利润率、资产报酬率等主要盈利能力指标保持增长，销售利润率从2004年的4.98%增长到2007年的11.49%，资产报酬率从6.18%增长到14.29%。全行业盈利能力显著提高。 2004-2007年行业经济运行情况 2007年11月2006年2005年2004年盈利能力销售毛利率16.03 17.48 15.55 17.33 销售利润率11.49 7.11 4.41 4.98 资产报酬率14.29 8.82 5.47 6.18 偿债能力负债率58.41 60.89 63.81 64.16 亏损面15.17 14.43 20.51 22.19 利息保障倍数13.00 7.19 4.75 4.85 发展能力应收帐款增长率43.62 23.82 25.11 13.32 利润总额增长率145.23 128.76 -3.73 -27.78 资产增长率41.39 19.30 9.44 19.80 销售收入增长率47.98 34.00 12.315.7营运能力应收帐款周转率5.13 5.42 4.85 5.29 总资产周转率1.15 1.07 0.98 0.98 流动资产周转率1.78 1.67 1.47 1.49 资料来源：国家统计局相关数据整理
第12页：近年来，工程机械行业负债率呈下降趋势，目前负债率58.41%，负债率较低。行业亏损面也逐年下降，2007年略有反弹，但仍低于2004年7.02个百分点。2007年利息保障倍数大幅提高。整体偿债能力有所增强。 工程机械行业营运能力保持稳定，应收账款周转率在5次左右；总资产周转率在1次左右，并略有提高；流动资产周转率1.78次，比2006年提高0.11次。 近两年工程机械行业持续高速增长，销售收入增长速度超过30%，2007年更是达到了47.98%。2007年利润增幅145.23%。同时，2007年行业资产增速也有所提高，达到了41.39%，大大高于前几年。 2008年工程机械制造业的景气度将持续，并可能达到周期高点，行业盈利仍会继续增长。
第13页：七、子行业分析 （一）叉车行业 作为应用最广泛的物流搬运工具，自1999 年以来，我国的叉车产销量一直保持快速增长态势。2007 年我国共生产叉车150809台，同比增加了41.14%；1－11 月累计销售129772 台，同比增加了34.68%，其中，内企累计销量103662 台，同比（76707台）增加了26955 台，增幅35.1%。外企累计销量26110 台，同比（19649 台）增加了6461 台，增幅达32.9%。 数据来源：国家统计局 2000-2007年我国叉车产量 出口已成销量增长的主要推进力。2007 年我国出口叉车4.7 万辆，同比增长78%，出口量约占销量的34%；而出口增量对销量增长的贡献率达到65%。在出口构成中，内燃叉车约占出口量的60%，低于其在销量中占比，电动叉车约占40%，该构成与全球叉车市场以电动叉车为主流产品的消费结构有关。出口地区以欧美国家等主要叉车消费市场为主。由于叉车出口享受17%的退税率，而目前叉车的出口均价与国内销售价格持平，考虑退税因素之后，出口叉车的盈利能力实际好于国内市场，因此国内企业有强烈出口冲动，纷纷加快建立海外营销网络，这也有助于中国叉车走向国际市场。
第14页：地址：北京朝阳区东土城路14号建达大厦19层 电话：010-85271212 传真：010-85271211 网址：www.ren-manage.com 邮箱：manage@ren-manage.com让最优秀的企业成为我们的客户 让我们的客户成为最优秀的企业